Емкость рынка и качество актива
Итак, вы нашли бизнес, который…
- прозрачен и понятен
- способен еще расти
- справедливо оценен
- управляется хорошо
- возможно объединить
- вполне эффективен
- приносит прибыль
- и тд
Что проверяем:
Рынок
- если он небольшой, расширять будет сложно
- если стагнирует, бороться за рост маржи - задача со звездочкой
- если 70% рынка - это 3 игрока, конкуренция предстоит острая
Конкурентное преимущество
- есть!
- нет…
Хотя, если идея в том, чтобы его найти и «продать» рынку, то игра (наверное) стоит свеч.
Вообще, амбиции - это норм! Вопрос к ресурсам и компетенциям. И к срокам: ведь «2Х» за год и за 3 года -> есть разница…
Стратегия и дорожная карта
- снова -> есть они или нет
- адекватные или неочевидные
- реализуемые или завиральные
- актуальные или уже устаревшие
Еще к месту будет познакомиться с командой, кто будет исполнять. Ее тоже проверяем, надо ли усилить/заменить.
Состояние производства
«Производство» - в широком смысле. Если это ИТ, то «блок разработки», если доставка, то «курьеры/авто»:
- насколько загружены мощности
- как быстро их можно расширить
- сколько на это потребуется $$
- есть ли партнеры-подрядчики
(Кстати, если подрядчики-аналоги недозагружены -> красный флаг!!)
Модель и юнит-экономика
Доход от новой продукции/услуги - точно больше затрат?..
Причем важен не только факт, что «да, в расчетах - все ОК», но и список факторов, которые могут их улучшить или разрушить.
Стройные бизнес-процессы
Бывает, что рост внешних показателей опережает внутреннее развитие.
Такие - «болезни роста». Когда оборот вырос втрое, а фин.директора нет. Или когда команда не в курсе, кто/что делает в нештатной (а то и в штатной!) ситуации.
Понятно, что это не всегда стоп-фактор, но повод для торга, т.к. раскрыть потенциал без процессов не удастся!
Наличие сделок в этой сфере
Можно ли выйти и как - тоже важная часть анализа. Дивидендный поток - это хорошо. Но еще нужен «план Б»!
Продолжение следует
